기업분석 #4. NVIDIA는 더이상 게임용 그래픽카드 회사가 아니다.

안녕하세요. 폴프입니다. 앞에서 포스팅했던 테슬라, 현대차, 현대로템 등과 같은 자율로봇에 당연히 들어가는 것이 있습니다. 그것은 반도체 칩입니다. 당연히 우리는 이런 칩을 만드는 회사에 대해서도 알아봐야 됩니다. 그럼 이번에는 우리의 포트폴리오에 당연히 들어있어야 할 회사인 NVIDIA에 대해서 알아보려고 합니다. 테슬라나 현대차에 대해서 궁금하신 분들은 이전 포스팅을 보고 오셔도 좋습니다. 

 

기업분석 #1. 당신은 '테슬라'라는 기업에 대해 잘 모르고 있다.

기업분석 #1. 당신은 '테슬라' 라는 기업에 대해 잘 모르고 있다.

기업분석 #2. 당신이 방산주를 찾고 있다면 이 종목을 한 번 보자.

기업분석 #2. 당신이 방산주를 찾고 있다면 이 종목을 한 번 보자.

 

1. 우리는 NVIDIA를 그래픽 카드 회사라고 생각한다. 

엔비디아를 그래픽카드만을 생산하는 회사가 맞다. 예전에는 맞았다. 엔비디아는 언제부터인가 헬스케어, 옴니버스, 로보틱스, 데이터센터 시스템까지 컴퓨팅 플랫폼 기업으로 거듭나고 있다. 이건 엔비디아에서 스스로 밝힌 내용이다. 엔비디아의 매출을 보면 게임용 그래픽 카드 매출도 계속 증가하는 것을 볼 수 있다. 하지만 눈여겨봐야 할 점은 데이터 센터에 들어가는 GPU가 게임용 GPU와 비슷해지고 있다는 점이다. 그만큼 데이터센터 시장이 빠르게 성장하기도 했지만, 엔비디아를 따라올 만한 회사가 없는 것도 사실이다. 데이터센터는 엔비디아를 새롭게 먹여 살리고 있는 부문이다. 5년 평균 성장률이 66%나 된다. 그리고 아마존, MS 가 데이터센터로 먹고 살고 있는데, 이 두 회사에 들어가는 칩이 엔비디아에서 제조한 칩이다. 엔비디아의 기조는 너네들이 어떤 데이터센터를 하든지, 그 안에 들어가는 필수 기반은 우리가 다 차지하겠다는 생각인 듯하다. 그래서 비즈니스 모델이 매우 좋다. 

 

엔비디아는 다양한 GPU를 판매하는 컴퓨팅 플랫폼 회사가 되었다.

 

 

2. 또 하나의 시장, 자율주행과 스마트카

현대차, 벤츠, 아우디 등 전통적 자동차 산업의 강자들이다. 이들이 전기차가 아닌 자율주행차를 위해 누구와 손잡았는지 알고 있었을까? 바로 엔비디아다. 엔비디아의 칩은 이들 회사에게는 필수적이다. 테슬라가 자동차 산업의 50%를 차지한다고 해도 엔비디아는 다양한 회사와 손을 잡고 있기 때문에 나머지 50%는 엔비디아가 가져가는 것이다. 자율주행차에 들어가는 칩은 성장성이 폭발할 수 있는 부문이다. 

 

다양한 비즈니스 모델을 가지고 있는 NVIDIA를 주목하자.

 

자율주행 분야는 아직 매출이 대단한 정도는 아니다. 5년 성장률은 3% 수준으로 매우 적은 수치이지만 협력업체들을 보면 유수의 업체들이다. 재규어, 레인지로버, 메르세데스 벤츠 등 자율주행에 들어가는 소프트웨어를 NVIDIA가 책임지고 있는 모습니다. 자율주행차에 반도체 칩이 몇 개나 들어갈 것 같은가? 2~3천 개의 칩이 사용된다고 한다. 이 정도만 이야기해도 자율주행차에서 엔비디아가 갖는 성장 폭발력이 얼마나 될지 상상해볼 수 있다. 

 

3. 성장주로서 NVIDIA

성장주이기 때문에 흔들린다. 사업이 안정적으로 시행되는 것 대비 주가의 움직임은 위아래로 흔드는 모습이 많이 나온다. 하지만 엔비디아의 재무적 안정성을 보면 영업현금 흐름이 좋다는 것을 볼 수 있다. 현금을 가지고 있기 때문에 현재의 인플레이션이나 고금리에 탄탄하게 사업을 지속할 수 있는 안정성을 갖추고 있다고 생각하면 된다.